이 기사는 국내 최대 해외 투자정보 플랫폼 한경 글로벌마켓에 게재된 기사입니다. 세계 2위 방산업체 RTX가 기록적인 수주 실적에 힘입어 상승세를 타고 있다. 우크라이나 전쟁에 이어 미국·이란 전쟁까지 지속되면서 무기 재고를 보충하려는 미국과 유럽의 수요가 영향을 줬다는 평가가 나온다. 미국의 국방예산 증가와 북대서양조약기구(NATO·나토)의 국방비 지출 확대가 수년간 계속될 것이란 기대도 커졌다. ◇ 전체 수주 잔액 ‘사상 최대치’ RTX는 레이시온(미사일 및 방어시스템)을 비롯해 프랫앤드휘트니(P&W·전기차 및 여객기 엔진), 콜린스에어로스페이스(항공기 부품) 등 3개 사업부를 거느린 방위산업체다. 레이시온은 이란 전쟁에서 활약한 패트리엇 요격 미사일을 비롯해 F-35 전투기에 장착하는 ‘AIM-9X’ 공대공 미사일 등을 생산한다. 프랫앤드휘트니는 에어버스 민항기에 들어가는 기어드터보팬(GTF) 엔진, F-35 전투기의 F135 엔진 등이 주력 제품이다. 민항기와 방산을 동시에 아우르는 사업 구조로 경기 및 지정학적 수요 변화에 대응할 수 있다는 게 강.이다. RTX는 최근 2분기 실적 발표를 통해 시장 추정치를 뛰어넘는 실적을 냈다. 매출은 247억800만달러로 전년 동기에 비해 14.5% 늘었다. 모바일 바다이야기먹튀돈받기 인수·매각과 환율 효과를 걷어낸 순수 성장률(유기적 매출)도 16%에 달한다. 주당순이익(EPS) 역시 1.89달러로 1년 전보다 21.2% 늘었다. 세 사업부가 모두 성장했지만 실적 증가가 두드러진 부문은 레이시온이다. 레이시온은 2분기에 199억달러 규모를 신규 수주했다. 이는 같은 기간 무기 판매 매출(83억달러)의 2.4배에 달하는 규모다. 이에 따라 전체 수주 잔액도 사상 최대치인 2890억달러까지 늘었다. 전쟁으로 급격하게 소진되는 무기 재고 보충을 레이시온이 주도하고 있다는 평가가 나온다. ◇ 美 국방예산 확대 수혜주 방산 수주의 또 다른 한 축은 미국이다. 미국 정부가 요구한 내년 기본 국방예산은 올해보다 25%가량 늘어 1조달러를 넘어설 것으로 예상된다. 이에 따라 RTX가 주력으로 제조하는 토마호크 순항 미사일 등의 수주가 늘었다. 올해 초 미국 전쟁부(국방부)와 맺은 5건의 ‘프레임워크 계약’이 대표적이다. 회사 측은 “토마호크 연간 1000발 이상 확대, AMRAAM 공대공 미사일 연간 최소 1900발, SM-6 다목적 미사일 연간 500발 이상 생산 등의 내용이 포함됐다”고 밝혔다. RTX의 골칫거리였던 프랫앤드휘트니의 GTF엔진도 회복세다 무료릴게임 . 여객기에 주로 쓰이는 GTF엔진은 그동안 부품 결함 때문에 날지 못하고 발이 묶인 기체가 많아 회사 수익의 발목을 잡았다. 하지만 최근 성능을 끌어올린 새 엔진이 나왔다. 회사는 개량형 엔진 ‘GTF 어드밴티지’ 인증을 유럽과 미국에서 모두 받고 최근 에어버스에 첫 양산 엔진을 인도하기 시작했다. 연내 실제 운항에 투입되고 2028년께 새 엔진으로 갈아탄다는 계획이다. 각 사업부에서 이 같은 호실적이 겹치며 RTX 주가는 최근 상승세를 나타냈다. 올 들어 10일(현지시간)까지 19.7%가량 뛰었다. ◇ UBS “높은 밸류에이션은 부담” 월가에서도 최근 RTX의 주가 상승세를 긍정적으로 보고 목표주가를 올리는 추세다. 모건스탠리는 지난달 실적 발표 이후 목표주가를 220달러에서 240달러로 올리고, ‘비중 확대’ 투자 의견을 유지했다. 투자은행 UBS는 투자 의견을 ‘중립’으로 유지하고 목표주가를 현재 주가와 비슷한 215달러로 설정했다. 회사의 높은 밸류에이션과 향후 민항기 애프터마켓 성장 둔화 가능성을 고려하면 추가 상승 여력이 제한적이라고 판단했다. 현재 RTX의 12개월 선행 주가수익비율(PER)은 약 27배다. 록히드마틴, 노스롭그루먼, 제너럴다이내믹스, L3해리스, 헌팅턴잉걸스 등 5곳이 포함된 미국 대형 방산업체의 평균 PER(약 19.8배)보다 높은 편이다. GTF엔진은 그동안